Liquidez: Fiagro BTG × CDB, fundo e Tesouro Selic

Simulação

Valor aplicado (R$)

Data inicial

Prazo (anos)

+ meses

CDI médio no período (% a.a.)

O campo vem com a taxa prefixada da curva de juros da ANBIMA para o prazo simulado: é o CDI médio que o mercado espera para o período. Você pode digitar a sua projeção.

Conta (modelo de Svensson da ANBIMA): taxa(t) = β1 + β2·f1 + β3·(f1 − e^−λ1·t) + β4·(f2 − e^−λ2·t), com fi = (1 − e^−λi·t) ÷ (λi·t) e t = dias úteis ÷ 252. A calculadora usa esse CDI constante no período todo.

Carregando a curva de juros…

Comparar o Fiagro comMarque um ou mais ativos.

CDB de liquidez diária

IR pela tabela regressiva (22,5% a 15%, conforme o tempo aplicado) e IOF nos primeiros 30 dias.

Premissa do autor, não verificada em fonte pública: o CDB de liquidez diária do BTG paga 100% do CDI só na modalidade com vencimento em 2 anos. No vencimento há resgate compulsório: paga-se o IR e o valor líquido é reaplicado num CDB novo (a tabela do IR recomeça). "Sem vencimento" é uma simplificação teórica, só para comparação.

% do CDI

Vencimento

Fundo de renda fixa

Fundo de longo prazo: come-cotas de 15% no último dia útil de maio e novembro e IR complementar no resgate pela tabela regressiva.

Taxa de administração: use 0 se o % do CDI informado já for líquido de taxas.

% do CDI

Taxa adm. (% a.a.)

Tesouro Selic (LFT)

A taxa é a Selic over, não a Selic meta. A meta é a taxa que o Copom anuncia; a over é a taxa média das operações diárias com títulos públicos, que fica um pouco abaixo da meta e anda praticamente junto com o CDI. Por isso a calculadora usa o CDI médio informado acima como Selic over.

Comprada pelo Tesouro Direto: há um custo adicional de 0,20% ao ano (taxa de custódia da B3). A calculadora desconta dia a dia; o IR incide sobre o rendimento já descontada a taxa. Comprada fora do Tesouro Direto, desmarque.

Prazo fechado: se a simulação passa do vencimento, o valor líquido é reaplicado numa nova LFT com a mesma taxa. Se termina antes, a LFT é vendida a mercado, supondo que a taxa continua a mesma da compra (sem ágio nem deságio). IR pela tabela regressiva e IOF nos primeiros 30 dias.

Taxa: Selic + (% a.a.)

Vencimento

Comprada pelo Tesouro Direto (custódia de −0,20% a.a.)

Fiagro

Reinvestir os dividendos em

O Fiagro distribui o rendimento todo mês (no 1º dia útil). O dividendo pode voltar pro próprio Fiagro, ir para um dos ativos (com as condições preenchidas acima) ou ficar parado em caixa, sem render.

Resgate final no dia útil nº

Vem preenchido com o dia útil que "data inicial + prazo" dá. Mudando, a simulação termina nesse dia útil do mesmo mês. Fora do dia do dividendo, o rendimento do mês em curso do Fiagro sai pelo preço da cota e paga 20% de IR (ganho de capital).

Vender só no dia do dividendo

Simplificação opcional: supõe que as cotas só são vendidas na data de pagamento do dividendo, então o rendimento do mês em curso paga a mesma alíquota do dividendo (0% por padrão) em vez dos 20% de ganho de capital. Desmarcado é o comportamento realista.

Avançado

Fiagro

% do CDI

IR dividendo (%)

0% = isenção para pessoa física, que depende de requisitos legais cumulativos (ver Metodologia). Mude para testar outros cenários (15%, 17,5%, 20%).

Prêmio na saída (%)

Defasagem (d.u.)

Lote mínimo de reinvestimento (R$)

Dia 1 sem expediente

Acúmulo no mês

Mês de referência do dividendo

Estimar resgate no meio do mês

Estimativa rápida, à parte: o custo de IR (20%) de vender as cotas no dia útil N do mês, antes do dividendo, supondo um mês de 22 dias úteis. Não muda a curva principal, que já usa o valor exato de cada dia.

Todos os ativos

Considerar IOF (resgates com menos de 30 dias)

PDF: apresentação em slides com a simulação acima. Na janela que abrir, escolha "Salvar como PDF".

Falta preencher

Valor líquido no fim

Quanto sobra se resgatar em cada dataValor líquido, depois de IR e IOF

Mostrar valores brutos

Comparação detalhada

Mês a mês

Ver os números de cada mês

Sensibilidade — vantagem líquida do Fiagro (R$)

Fiagro contra (vale para os três quadros)

Diferença líquida (R$) do Fiagro sobre o ativo, para combinações de CDI e prazo, mantendo os demais parâmetros. Prazos: 3 meses, 6 meses, 1 ano, 1 ano e 6 meses, 2, 3, 5, 7 e 9 anos.

Sensibilidade — vantagem em % a.a. e % do CDI líquido

Em cada célula: em negrito, a diferença na taxa líquida equivalente ao ano (base 252); embaixo, a diferença em % do CDI líquido. Mesmas combinações de CDI e prazo.

Sensibilidade — taxa bruta necessária no ativo para empatar

Para cada CDI e prazo, a taxa bruta (% do CDI; na LFT, o "Selic +") que o ativo, com a sua própria tributação, precisaria pagar para igualar o líquido final do Fiagro. Mesmos prazos.

Simulação própria · CDI constante em cada linha · a linha "(cenário)" é o CDI médio preenchido acima.

Como a conta é feitaFórmulas, premissas e limitações

Autoteste

Confere as contas da calculadora com casos conhecidos.

Ainda não executado.